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108.6121.3宜　　昌100.0108.4124.299.8109.0123.3100.1108.4118.9襄　　阳100.6111.6119.2101.3112.5122.2100.8111.6113.6岳　　阳99.9105.7

本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动。注本文所引为报告摘要部分内容，报告原文请见2019年7月29日中金固定收益研究发表的研究报告《中金公司*鲁雁君，王海波，郭步超，雷文斓，邱赛赛，许艳：信用分析周报*中国信用债评级调整周报》。

长期来看，让中小微企业增强风险抵御能力还需更长效的机制改革，建议着重提升银行的风险定价与识别能力，顺应于企业生命周期客观规律衔接好不同融资模式。（程实系工银国际首席经济学家、董事总经理，高欣弘系工银国际宏观经济分析师）责任编辑：程立受疫情影响，娱乐、旅游、餐饮等众多行业遭受重创，而游戏行业却成为少被疫情影响的领域。不久前推出国行的Switch销量上得以爆发，网购平台上PS4销量增加，而《王者荣耀》在营收上更是取得爆发式增长，据多家媒体报道称，其日流水破纪录达20亿。

从克而瑞发布的《2017年1~12月中国房地产企业新增土地价值和新增土地建面TOP100》来看，美的置业以260亿元、544万平方米分别位列第40位和37位。招股书中披露，截至2018年3月31日，美的置业土储总建筑面积3310万平方米。美的置业的大本营是广东佛山市，主打二三线城市的地产市场。2010年开始进入贵阳、株洲、徐州等城市，2017年入驻长沙、石家庄、南昌、南京等城市。

值得注意的是，不管是“引进来”还是“走出去”，国有资本要想进一步做强做优做大，还是要靠核心竞争力。肖亚庆表示，目前国企央企承担了大量的历史和社会责任，其税收和负担远高于其它所有制企业。国企央企目前的发展，主要靠其核心竞争能力。在他看来，国企的核心竞争力首先表现为在通信、电力、交通、运输、航空等一些重要领域和基础设施上满足国家和人民的需求，还有创新能力、研发能力，以及开放和合作的能力。

一是明确产品定义及运作模式。根据《指引》，MOM产品应当同时符合以下两方面特征，即部分或全部资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务；资产划分成两个或两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。二是界定参与主体职责，管理人履行法定管理人的受托管理职责，投资顾问依法提供投资建议等服务。三是管理人及投资顾问应具备相应的胜任能力。四是规范产品投资运作，要求管理人建立健全投资顾问管理制度，加强信息披露。五是加强利益冲突防范及风险管控，要求管理人与投资顾问强化关联交易、公平交易、非公开信息等管控。