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短期市场存量博弈,白马股仍以作壁上观为宜天风证券表示,7月已经进入中报季,因此无论对于主板还是创业板,都要紧密跟踪业绩情况,尽量规避由于业绩不达预期造成持仓个股的下跌。进入三季度科技板块,比如5G、消费电子等开始受到一定的关注。基于以上因素,在行业的选择上,下一个阶段考虑均衡配置。在个股选择方面,无论是蓝筹还是科技板块,都优选业绩预期较好以及估值匹配度好的个股。

所以,对错配的纠正就是对常识的回归。良好有效的公司治理是核心要义,所以,外在规则不管怎么新,它的约束如果缺乏市场主体的自我认同、自觉践行,就难以充分发挥效率,甚至于会成为博弈规避的对象。所以,商业银行和保险公司以及资本和证券公司的公司治理体系是极其重要的。

通过梳理上述因素发现,目前动力煤市场形势依然严峻,短期内下行压力很大,跌破600元/吨是大概率事件。但是也应该看到,8月需求整体好转,或有助于煤价在跌破600元/吨之后,逐步探底企稳。期现价格面临修复以主力合约1901为例,自6月15日达到661.4元/吨的高点后,7月30日跌破600元/吨。与现货价格相比,期货交易者的风险意识更强,价格下跌幅度大,但是持仓量始终稳定在39万手左右,说明即使在连续下跌过程中,多头并没有砍仓,持仓量前7位各11万手的合约,说明多空双方仍在对峙,1809合约交割量可观。

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